机构警告油价大战发出这些危险信号！沙特“降价+增产”回应俄罗斯

受沙特阿美在刚刚过去的周末宣布下调原油官方售价消息影响，9日国际油价暴跌。

截至第一财经记者发稿时，WTI原油主力合约亚市盘初最大跌幅超30%，几乎较1月初高位“腰斩”，最低跌破28美元关口，逼近2016年2月低位。布伦特原油主力合约下跌29.3%，下探32美元/桶关口。

原油价格近期走势突显出投资者的焦虑情绪，市场担心疫情不断扩散的影响将侵蚀全球经济增长，削弱从燃料到工业金属等一系列原材料的需求，而供应失控进一步加剧了市场的恐慌。

沙特“降价+增产”回应俄罗斯

在6日举行的OPEC+全体会议中，各方并未就前一天欧佩克达成的继续深化减产150万桶/日的建议达成一致，俄罗斯方面对于减产的抵触态度令此前沙特的一系列努力付之东流。于是，沙特国有石油公司、全球最大原油出口商沙特阿美7日宣布下调原油销售价格，折扣空前。

沙特阿美在声明中称，将4月面向亚洲的原油销售价格下调4~6美元/桶，向美国的原油销售价格下调7美元/桶，向西北欧及地中海地区的折扣最大，售价下调最高8美元/桶，使之比布伦特基准价格低10.25美元/桶。相比之下，俄罗斯在欧洲当地销售的原油品种——乌拉尔原油(Urals)的价格较布伦特基准低约2美元/桶，降价对俄罗斯构成直接挑战。

有沙特官员表示，此次降价直接针对俄罗斯的市场份额，但并不包括沙特战略的全部内容，因为1月该国就曾考虑增产的计划。目前沙特计划将把产量提高到每天1000万桶以上，如果需要的话，可能会增加到每天1200万桶的最大产能。

据媒体援引沙特消息人士的话称，沙特与俄罗斯的矛盾源于2月初。当时王储穆罕默德请求萨勒曼国王致电俄罗斯政府，寻求与莫斯科方面在减产协议方面进行合作。然而，俄罗斯总统普京拒绝进行类似承诺，称并不担心疫情对石油市场的长期影响。

PVM Oil Associates首席市场分析师瓦尔加(Tamas Varga)此前在接受第一财经记者采访时表示，自OPEC+成立三年以来，俄罗斯方面对于削减产能的态度始终不积极，原因在于国内产油商担心市场份额可能被竞争对手抢占，而目前的油价依然在可接受的范围内，这与大多数中东国家有所不同

沙特阿美盘中下跌9.09%，收报30里亚尔，这也是IPO三个月以来首次破发。作为全球“最赚钱企业”的企业，阿美上市计划和上市之后的表现一直备受关注，2019年12月上市后，沙特阿美市值一度突破两万亿美元，超越苹果成为全球最大上市公司。

阿美破发对沙特而言是不小的打击。受到近年来油价低迷的影响，沙特财政赤字明显恶化，为此沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼提出了“2030愿景”计划，希望通过发展多元经济，逐步摆脱对石油的依赖，阿美上市是其中关键的一步。

高盛：原油或跌至20美元

油价暴跌背后透露出危险的信号。能源市场咨询公司Rapidan Energy Group总裁麦克纳利(Robert McNally)表示，这场价格战之所以特别危险和具有历史意义，是因为它与疫情带来的巨大需求冲击同时爆发。自从上世纪30年代初大萧条时期以来，市场从未见过这种“有毒”的组合。

目前的原油供应面上，除了来自沙特阿拉伯和俄罗斯的天量产能外，还要考虑持续稳步增长的美国页岩油。美国能源信息署(EIA)的数据显示，在截至2月29日的一周内，国内石油日产量升至创纪录的1310万桶。Commodity Research Group高级合伙人勒博(Andy Lebow)表示，市场需求正在遭受严重冲击，沙特和俄罗斯刚刚拆除了减震器。

不少机构将未来的走势与2014年原油高台跳水的走势进行对比。以沙特为首的欧佩克为了市场份额，维持原油产量并压低价格，希望以自己的低成本优势打压美国页岩油行业。仅仅18个月后国际油价从107美元/桶跌至27美元/桶，下跌近3/4。低油价让不少美国页岩油企业宣布破产，但也让不少产油国财政状况出现了严重恶化。

最终欧佩克在2016年11月30日维也纳总部举行的年度会议上与包括俄罗斯在内的非欧佩克产油国一道达成冻产协议，宣布将总体日产量降低120万桶，至3250万桶/日。

因此不少机构分析人士认为，沙特再一次打出价格战策略是为了用最快的速度给俄罗斯和其他产油国带来震慑，以期将他们逼回谈判桌，然后迅速逆转策略并达成协议进行减产。

IHS Markit分析师、资深欧佩克专家迪万(Roger Divon)指出，二季度市场可能会见到近20年来国际油价的低位，这意味着原油可能跌破20美元/桶。

大行纷纷调整油价预期，高盛将2020年第二季度布伦特原油价格预期调降至30美元/桶，并警告油价“可能下跌”至20美元/桶附近。荷兰国际银行第二季度布伦特原油价格预期从56美元下调至33美元/桶，WTI原油预期从50美元/桶下调至28美元/桶。

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