四大证券报精华摘要：年内IPO募资规模超千亿元

【证券日报】

品牌建设和上市公司提质是同一个跑道

提及品牌，很多人的第一反应可能是一件心仪已久商品的“冠名权”。然而，仔细思考消费行为背后的产业逻辑可以发现，品牌并不单纯是商标的无形价值，而更多的是生产要素的厚积薄发。

近日，云上2020年中国品牌日活动拉开帷幕，国务院总理李克强对活动批示指出，加强品牌建设，不断提升中国产品和服务的质量与影响力，是坚定实施扩大内需战略、推动高质量发展的重要方面。

笔者认为，品牌是生产要素通过产品流通创造的财富溢价，也是质量、竞争力和社会责任的综合体;有趣的是，如果将品牌的理念折射于A股市场投资行为可以发现，对上市公司的投资其实也是对其“品牌估值”的判断和展示。两者实际上处于同一个跑道。A股市场对于品牌提升有着明确的撬动力。

年内IPO募资规模超千亿元 加大对企业直接融资支持力度

IPO是企业直接融资的主要方式，今年以来，IPO市场保持活跃，有效地缓解了企业面临的融资压力。根据同花顺iFind显示，以首发上市日统计，截至5月11日，今年沪深两市共有81家企业IPO(含科创板)，募集资金1012.16亿元。

中邮证券首席研究官、董事总经理尚震宇对《证券日报》记者表示，IPO常态化对实体经济是潜在利好，直接引导资金进入实体经济，输血利于经济转型发展的潜力企业，利于优化资源配置。

巴菲特“割肉”清仓航空股 国内航空业率先开始复苏

疫情来了，股神也扛不住!在巴菲特“割肉”清仓航空股的消息传出后，航空业上市公司开始被市场冷落，股价纷纷下跌。

有投资者质疑道：“巴菲特清空航空股，是否代表航空业未来堪忧了呢?”

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙向《证券日报》记者分析称：“巴菲特清空航空股并不代表航空业不行。”

【上海证券报】

7天内门票一小时售罄 上海迪士尼全球率先恢复开园

天津的李先生带着女朋友，四川的邹女士带着3岁女儿，深圳邓女士约着闺蜜，上海普陀区的陈女士领着父母……他们11日在上海收获了同一份快乐，那就是上海迪士尼乐园重新开园。

和他们共同分享这份快乐的还有全国乃至全球的迪士尼粉。“不用玩什么项目，在园子里走走就已经非常美好，有一种回家的感觉。”来自上海的年卡游客陈女士对记者说，她要将年卡继续申领下去。

奇安信冲刺IPO 科创板受理企业扩至281家

网络安全保障专家奇安信开启向科创板冲刺的进程。5月11日晚间，上交所官网披露，奇安信科技集团股份有限公司(简称“奇安信”)的科创板首发上市申请获受理。截至当日晚间，加上另外6家获受理的公司，科创板已受理企业数量达281家。

奇安信专注于网络安全市场，主要从事向政府、企业客户提供新一代企业级网络安全产品和服务等。公司产品体系包括基础架构安全产品、新一代IT基础设施防护产品以及大数据智能安全检测与管控产品等三大类别。

创业板股权激励制度改革“一石数鸟”

股权激励已成为改善公司治理水平、增强员工凝聚力、提升上市公司竞争力的有效手段。

数据显示，自开板以来，截至4月24日，创业板共507家公司推出881单股权激励计划，涉及股份数量78亿股。超六成公司推出了激励计划，更有超两成公司推出多单激励计划，软件和信息技术服务等技术密集型行业的股权激励已成常态化。

创业板改革并试点注册制正如火如荼地推进。股权激励制度改革是本次创业板上市公司持续监管改革的重点之一，其优化完善也备受市场关注。

【证券时报】

出栏价跌跌不休“二师兄” 为何飞不动了？

历经一年多的超强周期上行后，猪价是否已步入向下通道?在国内外供应形势依然复杂的当下，生猪养殖行业是否还能延续高利润神话?“二师兄”还能否飞起来?近日，证券时报·e公司记者实地探访一线养殖户，并对国内多家龙头生猪行业上市企业、分析人士进行采访，以求探析市场供需现状，把脉行业变动格局。

2019年春节前夕，因严峻的非洲猪瘟疫情，家处河南新乡原阳县的养殖户李华(化名)急忙贱卖了圈里仅余的几十头膘猪、母猪。随着猪价逐步高企，李华虽仍忧心疫情，但还是抵不住高盈利诱惑，跟十里八村的养殖户们一道复养起来。

上海“米老鼠”复工 “脱钩论”可以休矣

昨日，上海迪士尼乐园的旋转木马重新转动。看到“米老鼠”在上海复工的这一幕，那些扬言美国企业“撤离中国”、叫嚣中美经贸“脱钩”的人，是不是可以闭上嘴巴了?

因为疫情，全球六大迪士尼乐园先后关闭，文娱业标杆企业迪士尼遭受重创。此次上海迪士尼乐园独家恢复运营，对陷入危机中的“米老鼠”来说，无疑是一剂强心针。“米老鼠”是赢家，中国也借此向全世界释放了疫情控制得力的积极信号，再次表达了高度重视在华外企利益的态度。作为中美合作的典范，上海迪士尼乐园重新开园又一次证明，中美合作才能共赢。

*ST鹏起股价跌破面值 低价股退市“后浪”汹涌

面值低于1元股票的队伍又在扩容。5月11日，*ST鹏起报收于0.98元，下跌0.05元或4.85%。

5月11日，是*ST鹏起面值低于1元第1天，如果该公司A、B股股票的收盘价同时连续20个交易日(不包含公司股票停牌日)均低于股票面值，将面临股票终止上市的局面。

*ST鹏起在公告中表示，公司董事会及经营管理层高度重视并密切关注。截至目前，公司经营正常，公司正在努力稳定并改善经营的基本面，为后续经营提供有力保障。

【中国证券报】

权益基金销售：从“火焰”到“海水”

随着市场的波动，新基金销售逐渐降温。一季度，新发基金规模曾一路走高，但进入4月，发行规模却骤降近千亿元，环比近乎腰斩。整体来看，今年以来新基金发行规模呈“倒V”走势。

从新发基金类型看，一季度，权益类基金发行火爆，权益类基金占据新发基金的70%，“日光基”、“爆款基”频出。但4月以来，债券基金则受到投资者热捧，在新成立基金中，债券型基金的占比大幅增加至近五成，权益类基金不仅爆款难现，更有多只基金延长募集期。

多家券商研判：A股市场风格不会显著切换

进入5月份，市场迎来政策密集期。在多家券商看来，今年经济增长目标或让位于稳就业，货币政策可能将加快降准、降息的落地，5月A股市场风格不会显著切换。在配置思路上，可关注科技成长和(00001)对利率下行敏感的地产、基建、券商等板块。

结合一季度经济数据和国内外疫情进展，多家券商认为，今年经济增长目标或让位于稳就业。

华泰证券固收张继强团队认为，今年保就业重要性上升，可能会淡化处理今年经济增长的硬性目标，逆周期对冲政策或体现在旧基建稳需求并补短板、新基建谋发展，要素市场化改革是提高全要素生产率的长期重要抓手，预计年内CPI见顶后下行，通胀对未来货币政策约束有限。

4月来房企海外融资基本停滞 资产证券化等产品成“香饽饽”

4月以来，各大房企海外融资基本停滞。中原地产数据显示，3月房企发布了19宗海外融资，合计融资额约56亿美元，相比1-2月百亿美元级的融资额已经明显锐减。在此背景下，境内股权融资、永续债、资产证券化产品等成为房企补充资金的重要来源。

贝壳找房数据显示，受4月单月海外债券发行量减少的影响，2020年1-4月海外债券金额占比较2019年同期下降13%，为近十年第三低位。

对于房企海外融资骤减的原因，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对中国证券报记者表示，主要是受疫情影响，相关投行人员难以正常工作。同时，在海外疫情没有得到有效控制的情况下，投资人对经济运行不确定性的考虑等因素均会影响债券发行。

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